Latest Forum Topics / Midas Last:0.192 -- | Post Reply |
Midas
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Peter_Pan
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27-May-2013 11:09
Yells: "did you order dunkin' donuts" |
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Train is moving again. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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GorgeousOng
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27-May-2013 10:30
Yells: "Hehehaha...enjoy life n live to the fullest..." |
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May be 2-3 cents play??? | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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johnsmith
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27-May-2013 10:18
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  could be response to news....   The China Railway Corporation (CRC), newly formed in March 2013 after the breakup of the Ministry of Railways, has finished preparing for restarting the bidding, which is expected to begin in May or June. -- People's Daily |
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GorgeousOng
Elite |
27-May-2013 10:12
Yells: "Hehehaha...enjoy life n live to the fullest..." |
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Testing .485??? | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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cheongsl
Master |
24-May-2013 16:24
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The bond issue is 2.15 times oversubscripted, show that the public still is confidence with the new railway corporation. 撤 销 后 首 度 发 债 200亿 元 融 资 轻 松 改 革 任 务 沉 重 铁 道 部 撤 销 之 后 , 中 国 铁 路 总 公 司 23日 迎 来 发 债 首 秀 。 2.15倍 的 投 标 倍 数 , 显 示 出 其 认 购 需 求 的 稳 定 。 然 而 , 轻 松 融 资 背 后 , 铁 路 的 改 革 任 务 仍 然 沉 重 。 业 内 人 士 指 出 , “铁 老 大 ”走 了 “铁 总 ”来 了 , 改 革 要 树 立 起 市 场 意 识 , 避 免 不 计 成 本 的 扩 张 投 资 。 政 府 信 用 “护 航 ”发 债 首 秀 继 铁 道 部 3月 份 改 制 后 , 中 国 铁 路 总 公 司 于 5月 23日 招 标 发 行 了 2013年 度 第 一 期 中 期 票 据 , 发 行 金 额 200亿 元 , 期 限 5年 , 中 标 利 率 为 4.50%。 据 交 易 员 透 露 , 本 期 中 票 在 现 阶 段 银 行 间 资 金 面 整 体 趋 紧 的 情 况 下 , 依 然 获 得 了 2.15倍 的 稳 定 认 购 。 “无 疑 , 铁 道 部 改 制 对 其 债 市 融 资 的 影 响 不 大 。 ”国 泰 君 安 债 券 研 究 员 陈 雷 表 示 , “融 资 成 本 并 没 有 较 之 前 出 现 显 著 的 上 升 。 ” 多 位 接 受 记 者 采 访 的 一 线 交 易 员 均 指 出 , 就 企 业 信 用 级 别 而 言 , 改 革 后 的 中 国 铁 路 总 公 司 与 中 石 油 、 国 网 并 无 显 著 差 异 。 而 结 合 近 期 的 市 场 资 金 状 况 , 按 目 前 5年 期 超 AAA的 交 易 商 协 会 指 导 发 行 利 率 和 二 级 市 场 成 交 利 率 考 量 , 本 期 铁 路 中 票 的 招 标 利 率 接 近 二 级 市 场 水 平 。 显 然 , 作 为 由 中 央 管 理 的 国 有 独 资 企 业 , 中 国 铁 路 总 公 司 受 到 政 府 支 持 的 力 度 依 然 较 大 。 记 者 日 前 从 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 了 解 到 , 2013年 以 来 中 国 铁 路 总 公 司 发 行 的 债 券 以 及 原 铁 道 部 发 行 的 所 有 债 券 , 都 已 被 划 入 “政 府 支 持 机 构 债 券 ”。 这 样 一 来 , 全 部 铁 道 债 券 均 已 升 格 为 政 府 支 持 类 债 券 。 铁 路 经 营 面 临 较 大 压 力 虽 然 在 政 府 信 用 支 撑 下 , 中 国 铁 路 总 公 司 的 融 资 显 得 比 较 轻 松 。 但 事 实 上 , 今 年 铁 路 经 营 面 临 着 较 大 压 力 。 日 前 公 布 的 财 务 报 告 显 示 , 中 国 铁 路 总 公 司 一 季 度 净 亏 损 68.76亿 元 , 是 近 几 年 亏 损 比 较 严 重 的 一 次 。 并 且 , 铁 路 的 总 负 债 达 到 2.84万 亿 元 , 负 债 率 攀 升 至 62.31%。 这 意 味 着 中 铁 总 公 司 要 面 临 越 来 越 大 的 还 本 付 息 压 力 。 分 析 铁 路 一 季 度 的 巨 亏 , 与 宏 观 经 济 增 速 放 缓 有 很 大 关 系 。 货 运 一 直 是 铁 路 的 盈 利 支 柱 , 但 由 于 这 项 业 务 与 GDP增 速 直 接 挂 钩 , 今 年 受 到 很 大 冲 击 。 统 计 显 示 , 今 年 1—4月 铁 路 的 货 运 量 同 比 下 降 2.3%。 近 期 以 来 , 多 家 机 构 下 调 今 年 中 国 的 GDP增 长 率 至 8%以 下 , 这 将 对 铁 路 货 运 的 盈 利 形 成 挑 战 。 在 铁 路 的 亏 损 源 中 , 高 铁 是 一 个 大 窟 窿 。 国 金 证 券 分 析 师 瞿 永 忠 指 出 , 除 个 别 线 路 外 , 高 铁 在 投 运 初 期 都 是 亏 损 状 态 , 并 且 亏 损 时 间 跨 度 一 般 超 3年 。 由 于 高 铁 建 设 高 峰 期 还 没 有 完 成 , 高 铁 的 整 体 亏 损 额 正 在 继 续 扩 大 。 面 对 经 营 亏 损 局 面 , 业 内 人 士 认 为 铁 路 可 能 会 加 快 推 进 货 运 业 务 的 市 场 化 , 以 及 对 高 铁 实 现 打 折 等 灵 活 定 价 方 式 来 提 高 上 座 率 。 |
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Peter_Pan
Supreme |
24-May-2013 09:07
Yells: "did you order dunkin' donuts" |
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Thanks for analysing the analyst's analysis.
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cheongsl
Master |
24-May-2013 07:53
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Yes to some extend, only for technical analysis, usually when trade volume when up, will check only on big volume buy/sell order, as part of the guidance, will not form part of  my buy/sell initialisation. My buy/sell  decision  for technical  currently is  still depend on the EMA, MACD, Stochastic  and CCI.
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cheongsl
Master |
24-May-2013 07:43
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After reading this report, it really raise the following concern which is misleading to invester. My key findings are as follows: a) the bulk of the Q1-2013 loss came from its associate Nanjing SR Puzhen Rail Transport Co - similar to its loss in Q1-2012 and was due primarily to fewer trains being delivered. Concern: Why CSR (losses)/profits of an associate is consistence and profitable from 2010 to 2013Q1, but Midas have shown a bad to worst. Is there an unevenly distribution of the profit/losses and how midas is going to due with this. There is no addressing of this issue, if it is fewer trains delivery then CSR associate should also be in a losses which doesn't happen at all. And the reason given for the Q1 2013 loss is not really the reason, if you compare with Q1 2012, you will discover it is the major increase in financial cost and administrative cost which increase by 40.9% and 27.1% that significantly dragged down the profitability of the company. In fact the Q1 2013 the loss due to associate is much less then Q1 2012. If this report was really a meet up with the management of Midas, then the management of Midas is avoiding the true, or they are unable to analyse their company data.
b) Midas has a healthy order book of more than RMB8bn of which RMB1.5bn is its own and another RMB7bn from its associate Nanjing SR Puzhen Rail Transport Co. In 2013 alone, Midas has secured about RMB400mn in new orders while its associate has secured contracts of about RMB1bn. Concern: is the order book healthy? RMB7bn from associate that have been reducing in profit from 2010 ~2011 and making a losses from 2012 onwards. Total 1.5bn order book from Midas, which is only around 1.5years of their revenue based on the fast few years. If 5month is almost pass and they have just secured RMB400mn in new orders then the substainability of the revenue is questionable. c) A typical contract for Midas and its associates lasts about 24 months - so we can expect better revenue and profit in the coming quarters. Concern: I don't think there should be much different in the contract length, why previous revenue generate loss, how can we expect future revenue to generate profit, that should be the question, this is really a general statement without basis. Unless Midas is a new company then the management can present it that the loss is due to the contract is not yet realise, but Midas have been in the market for so many years, the contract flow and revenue and profit is continouse one. d) group gearing is now about 34% and should rise to just over 50% in 2013 as its completes its RMB600-800mn capex upgrade Concern: My calculation of gearing ratio does not produce this result it is higher then 34% base on 2013 Q1, Debt ratio is 38%, Equity ratio is 62%, and Debt to Equity ratio is 61%,  but the increase in gearing implies that more servicing of debt is required, irregardless of revenue. Thus this is really a bad news as most likely the financial statement will become more worst. e) current utilisation is around 40% which gives Midas the much needed capacity to accept and deliver new high speed train orders as and when they are tendered out. No comment, since investor will not have the chance to visit the factory to really investigate on the factory facilities. but 40% utilisation means that the fixed cost will need to continue to incure, and seems like they are dependend on HSR train tendering, which have delay by almost a year. f) no issue with its receivables which are usually from the Rail and now Transport Ministries. No provisions are required and they expect that the aging of these will fall back below the 12 month level in 2013 now that the Ministries have been recapitalised. Concern: If there is no issue with the receivables why from 2010 onwards the trade receivables have been increasing and currently at abnormal high. Midas is getting the money from CSR their main contractor, CSR then from the rail transport Ministries, and now should be railway corporation. Lets take a look at CSR trade receivable, it is also increasing significantly compare to revenue. CSR have also cater for the bad debt allocation which update half yearly, but I can't see any bad debt allocation from Midas, since like Midas is badly prepare for the worst.
g) China Zhongwang is not a direct competitor although its also in the aluminium extrusion business. In terms of capacity its about 20 times bigger than Midas with annual output of up to 1mn tonnes compared to 50,000 tonnes for Midas. Its trading at about 5-6 times PER according to Bloomberg. The initial euphoria surround ZhongWang has subsided and it would appear on valuation terms that its doesnt enjoy the same investor confidence as Midas. Concern: China Zhongwang have many business of aluminium extrusion. But how can Midas classified it as not a direct competitor? China Zhongwang produce Train car body too, they are " IRIS" certified too. It is really a direct competitors. Have manage to search China Zhongwang annual report. Why China Zhongwang profit margins is improving and Midas is another way?
h) Midas like us.....continues to wait for the release of high speed train orders which are long overdue and behind schedule. The delay is linked to the formation of the new Ministry of Transport and also that new China President Xi Jinping is more concerned with tackling corruption which may in the short term slowdown its pump priming activities. Concern: Depend on HSR train orders? HSR train order have been scrutinised in News paper and major news media in China last year on the over luxury expense. The news of HSR train tender was there since last year, and they are still cooking and dependend on the HSR train award?? The railway corporation top person, have already mention when he is still in railway ministry that the HSR train tender will not be call, as current capacity is enough. Conclusion My key conclusion is that there is no change in the reasons and rationale for recommending Midas which remains undervalued. The Q1-2013 results although reflecting a loss does not detract from its growing and more healthy order book which should start to kick-in in the second half of 2013. Concern: How can analyse write a counter is undervalued, when the share price have double, and the performance is really getting from bad to worst year after year. This is really my concern with the way that financial analysis are presenting their finding, it either there is some motivation behind, or they are just incapable of doing the proper analysis. Both are dangerous to general investor.  
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paul1688
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23-May-2013 22:27
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Written by Kevin Scully (NRA Capital) Wednesday, 22 May 2013 07:00
I HAD A good meeting with the management of Midas late last week. My key findings are as follows: a) the bulk of the Q1-2013 loss came from its associate Nanjing SR Puzhen Rail Transport Co - similar to its loss in Q1-2012 and was due primarily to fewer trains being delivered. b) Midas has a healthy order book of more than RMB8bn of which RMB1.5bn is its own and another RMB7bn from its associate Nanjing SR Puzhen Rail Transport Co. In 2013 alone, Midas has secured about RMB400mn in new orders while its associate has secured contracts of about RMB1bn. c) A typical contract for Midas and its associates lasts about 24 months - so we can expect better revenue and profit in the coming quarters. d) group gearing is now about 34% and should rise to just over 50% in 2013 as its completes its RMB600-800mn capex upgrade e) current utilisation is around 40% which gives Midas the much needed capacity to accept and deliver new high speed train orders as and when they are tendered out. f) no issue with its receivables which are usually from the Rail and now Transport Ministries. No provisions are required and they expect that the aging of these will fall back below the 12 month level in 2013 now that the Ministries have been recapitalised. g) China Zhongwang is not a direct competitor although its also in the aluminium extrusion business. In terms of capacity its about 20 times bigger than Midas with annual output of up to 1mn tonnes compared to 50,000 tonnes for Midas. Its trading at about 5-6 times PER according to Bloomberg. The initial euphoria surround ZhongWang has subsided and it would appear on valuation terms that its doesnt enjoy the same investor confidence as Midas. h) Midas like us.....continues to wait for the release of high speed train orders which are long overdue and behind schedule. The delay is linked to the formation of the new Ministry of Transport and also that new China President Xi Jinping is more concerned with tackling corruption which may in the short term slowdown its pump priming activities. Conclusion My key conclusion is that there is no change in the reasons and rationale for recommending Midas which remains undervalued. The Q1-2013 results although reflecting a loss does not detract from its growing and more healthy order book which should start to kick-in in the second half of 2013. I still like the stock and see this weakness as a good medium term buying opportunity. Remains as a Stock Pick. |
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GoodMorningSir
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23-May-2013 18:49
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There is an article on today newspaper regarding urbanization plan " might be delay" will it affected the railway project? Any expert can advise? Thank you |
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devilman
Member |
23-May-2013 11:06
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Hi CheongSL,   Thanks for sharing. BTW do u use the stock info to check the nos of stock sell / buy ?   Thanks,
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shareflux
Member |
23-May-2013 08:45
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Yesterday was a classic case of the tofu wall in play. Look solid from outside but crumble before even get whacked. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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cheongsl
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23-May-2013 07:18
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Railway corporation top management level. 高 管 人 员 情 况 盛 光 祖 , 1949年 4月 出 生 , 大 学 普 通 班 学 历 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 总 经 理 、 党 组 书 记 (原 铁 道 部 部 长 、 党 组 书 记 ) 彭 开 宙 , 1953年 7月 出 生 , 中 央 党 校 研 究 生 学 历 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 副 总 经 理 、 党 组 成 员 (原 铁 道 部 副 部 长 、 党 组 成 员 ) 胡 亚 东 , 1953年 1月 出 生 , 大 学 学 历 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 副 总 经 理 、 党 组 成 员 (原 铁 道 部 副 部 长 、 党 组 成 员 ) 卢 春 房 , 1956年 5月 出 生 , 大 学 学 历 , 工 商 管 理 硕 士 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 副 总 经 理 、 党 组 成 员 (原 铁 道 部 副 部 长 、 党 组 成 员 ) 王 志 国 , 1955年 5月 出 生 , 大 学 学 历 , 经 济 学 硕 士 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 副 总 经 理 、 党 组 成 员 (原 铁 道 部 副 部 长 、 党 组 成 员 , 直 属 机 关 党 委 书 记 ) 安 立 敏 , 1954年 12月 出 生 , 大 学 学 历 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 纪 检 组 组 长 、 党 组 成 员 (原 铁 道 部 纪 委 书 记 、 党 组 成 员 ) 何 玉 华 , 1953年 5月 出 生 , 大 学 学 历 。 现 任 中 国 铁 路 总 公 司 党 组 成 员 , 中 华 全 国 铁 路 总 工 会 主 席 、 分 党 组 书 记 (原 铁 道 部 党 组 成 员 ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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cheongsl
Master |
22-May-2013 12:36
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Can confirm is a push up to distributed, as just watch the queue, 1200++ at 0.475 queue to buy, but the next minutes become 0.47 buy and 0.475 sell, but the total trade volume is 238lots only, thus clearly support remove then sell off. Seems like distributing at around 0.475, just look at the volume at 0.475 sell down volume you know already.
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cheongsl
Master |
22-May-2013 12:28
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Just wondering why increase more department, first quarter result already at a loss of 7billion RMB.
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cheongsl
Master |
22-May-2013 12:18
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Reorganisation of railway corporation is almost complete. 铁 路 总 公 司 机 构 敲 定 铁 老 大 改 革 后 部 门 不 减 反 增与 国 家 铁 路 局 “三 定 ”编 制 同 时 进 行 的 中 国 铁 路 总 公 司 ( 下 称 铁 总 ) 机 构 编 制 也 粗 有 眉 目 : 总 部 层 面 , 原 铁 道 部 旧 有 的 职 能 部 门 除 公 安 局 之 外 , 其 余 部 门 被 改 换 名 称 之 后 全 数 保 留 下 来 , 此 外 , 铁 总 还 增 设 了 物 资 管 理 部 等 一 些 新 的 部 门 。 垂 直 层 面 , 原 铁 道 部 下 属 的 18个 路 局 ( 包 括 青 藏 和 广 铁 公 司 ) 仍 全 部 由 铁 总 管 理 , 此 前 盛 传 的 地 方 路 局 合 并 并 未 有 明 显 动 静 。 铁 总 的 机 关 内 设 机 构 中 , 原 铁 道 部 的 “司 ”被 改 成 为 “部 ”, 但 级 别 仍 一 样 , 其 中 办 公 厅 、 人 事 部 、 劳 动 和 卫 生 部 、 国 际 合 作 部 、 财 务 部 、 建 设 管 理 部 、 宣 传 部 、 中 华 全 国 铁 路 总 工 会 、 全 国 铁 道 团 委 、 直 属 机 关 党 委 、 离 退 休 干 部 局 仍 继 续 保 留 , 原 政 策 法 规 司 改 称 “发 展 战 略 与 法 律 事 务 部 ”, 原 发 展 计 划 司 改 称 “计 划 统 计 部 ”、 原 科 技 司 改 称 “科 技 管 理 部 ”, 原 安 全 监 察 司 改 称 “安 全 监 督 局 ”, 原 纪 检 委 改 称 “监 察 局 ”。 此 外 , 铁 总 还 根 据 自 身 职 能 的 转 换 和 业 务 的 需 要 , 增 加 了 资 本 运 营 和 开 发 部 、 物 资 管 理 部 、 审 计 和 考 核 局 三 个 部 门 。 至 于 原 铁 道 部 内 最 大 的 部 门 运 输 局 也 原 封 不 动 地 由 铁 总 继 承 , 运 输 局 的 下 属 部 门 仍 旧 由 综 合 部 、 营 运 部 、 调 度 部 、 机 务 部 、 车 辆 部 、 供 电 部 、 工 务 部 、 电 务 部 等 组 成 , 原 运 力 资 源 部 则 被 信 息 化 部 替 代 。 中 铁 集 装 箱 、 中 铁 特 货 、 中 铁 快 运 、 铁 科 院 、 中 铁 投 等 原 铁 道 部 下 属 的 企 业 也 仍 旧 归 属 于 铁 总 , 统 计 中 心 、 审 计 中 心 、 党 校 、 专 运 处 、 铁 路 文 工 团 等 原 铁 道 部 下 属 的 事 业 单 位 也 仍 由 铁 总 管 理 。 此 次 唯 一 从 原 铁 道 部 职 能 机 构 中 彻 底 消 失 的 部 门 是 公 安 局 , 按 照 原 先 的 职 能 划 分 , 铁 道 部 公 安 局 列 入 国 家 公 安 部 领 导 , 由 铁 道 部 、 公 安 部 双 重 领 导 , 其 中 党 政 工 作 由 铁 道 部 领 导 , 公 安 业 务 工 作 由 公 安 部 领 导 。 铁 总 撤 销 公 安 局 是 铁 路 公 检 法 改 革 的 最 后 一 步 棋 子 , 在 2012年 年 底 之 前 , 原 铁 道 部 所 属 的 检 察 院 和 法 院 系 统 已 经 全 部 移 交 给 地 方 法 院 和 检 察 院 部 门 。 不 过 , 铁 总 总 部 已 经 将 公 安 局 撤 销 , 但 在 地 方 路 局 的 实 际 工 作 中 , 铁 路 公 安 还 在 继 续 发 挥 着 余 热 。 一 位 接 近 铁 总 的 内 部 人 士 告 诉 本 报 记 者 , 就 在 一 个 多 月 前 , 某 省 大 员 组 团 拜 访 铁 总 , 会 谈 中 的 一 个 “节 目 ”, 即 是 地 方 要 求 铁 路 公 安 负 责 轨 道 交 通 项 目 建 设 的 消 防 管 理 工 作 , 铁 总 总 经 理 盛 光 祖 回 复 称 , 短 时 间 内 铁 路 公 安 可 以 负 责 此 事 , 但 长 期 来 看 , 这 一 工 作 将 逐 步 移 交 给 地 方 公 安 来 做 。 |
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vw2796
Senior |
22-May-2013 11:47
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IMO, news reports is a tool used to distract retailer. It will be stupid for BBs to do accumulation after bullish reports are released and vice versa. Accumulation phase usually starts after bearish reports are released followed by shake outs of weak holders and a period of quiet and low activities. Distribution usually occur AFTER bullish reports. Unless unforeseen events happen....
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tonylim
Master |
22-May-2013 11:02
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Yes, as there could be series of announcements of contracts and end of year will be a good gauge of its potential to move to higher ground
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ongahhuat888
Member |
22-May-2013 10:56
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End of the year??? I thought is Aug. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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tonylim
Master |
22-May-2013 10:50
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OK will wait till year end for announcement of new contracts to be made.
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